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“抽水”頻繁債市不堪重負 內地房企赴港發債剎車當前位置: >>首頁 >>新聞中心 >>香港資訊

“抽水”頻繁債市不堪重負 內地房企赴港發債剎車

發布時間:2013/1/22 點擊:68
導讀:
詳細介紹
  近半月來內地房企赴港發行債券的數量急劇上升,令香港債券市場不堪重負。

  僅1月17日就有富力地產、越秀地產、上海實業控股3家公司發布融資計劃,預計籌資規模超過300億港元。合景泰富上周也宣布發行永久資本債券,本已獲超額認購3倍,可就在臨發行前突然取消其發債計劃,主要是不想債券價格被拖低。

  與此同時,地產商對債券發行方式進行了創新,雅居樂和合景泰富選擇發行的永久資本債券,屬于股債混合融資工具,沒有明確的到期期限,且有的還具備換成股票的可能性,屆時投資者可以選擇企業還債,亦可選擇將債券換成股票。業內人士指出,這種債券在財務上一半計入股本,一半計入負債,那么這塊資產在資產負債表中就夾在負債和所有者權益之間,于是也有別名“夾層基金”。

  有市場人士表示,現在購買內房債的基本都是機構,雖然海外投資者認為內地產業存在風險,但依然還是會選擇購買,因為香港市場目前資金充裕,且他們長期看好中國地產,特別是經濟發達地區的地產,不過集資潮過于兇猛,觀望情緒濃厚,內房股短期也難以重拾此前的升勢。

  香港自去年10月份以來熱錢頻頻涌入,除了流向股市以外,債券市場也吸納了一部分流入資金,金管局總裁陳德霖去年底指出2011年香港公司發行外幣債約70億美元,而2012年前11月增至230億美元,這些資金有換成港元的需求。

  亦有基金經理指出,目前債券市場處于供多于求的狀態,故投資者皆傾向選取利率較高或價格較便宜的債券;此外,股市回升,不少基金降低購買債券的比例也是其中一項因素。

  “抽水”過于頻繁,香港債券市場不勝負荷,對新一輪債券認購情況及價格表現帶來影響,同時也將給註冊香港公司業務的發展帶來一些不確定因素。

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