中國PC強人與“藍色巨人”充滿希望的融合(4)

1.4揚帆啟航—新聯想戰略

第一階段的整合工作從2005年5月1日開始展開，這一階段的重點工作主要是保留客戶、員工和渠道，保持業務的健康運營。2005年5月1日，完成對IBM個人電腦業務收購的當日，新聯想做出了如下組織安排：聯想分作聯想中國和聯想國際兩套人馬運作，但同時都向CEO滙報。新聯想的整合將分為三個階段，第一階段:在收購的第一年和第二年，主要進行供應鏈的整合，這個階段分別使用聯想商標與IBM商標;第二階段是第三年至第五年。將使用IBM-聯想聯合商標，實現銷含渠道的整合;五年之后，將IBM的海外優勢與聯想的本土優勢進行對接，對全球PC產業進行整合，將雙方現有產品行銷到全球各地，使用聯想商標。

但是剛完成收購業務，新聯想高層就又開始策劃更大的業務調整和品牌調整。2005年9月30日繼總部的人力資源、法律事務等職能部門整合之后，新聯想成立全球產品集團、全球供應鏈系統，整合全球研發中心，設立五大區域總部，宜布完成了全球組織架構的調整。新的組織架構將于10月15日生效。這次整合帶來的變化十分巨大:并購之初設置的聯想國際和聯想中國將自此融為一體。過去雙方各自的產品運作、供應鏈和梢售休系將收晌、統一整合到這個全新的組織架構中;同時，新聯想將其區域總部由3個擴展到5個，分為亞太區、美國區、EMEA(歐洲、中東和非洲)區、中國區和印度區。其中.中國區和印度區是兩個新的區城總部。聯想中國區是聯想全球非常重要的組成部分，擔著三個重要使命:業務增長的動力引攀、全球業務模式的樣板、種子業務的孵化器。

1.4. 1初嘗收購套悅

收購后的最初4個月，新聯想巳經扭虧為盈。截至2005年9月底中期業績，營業額481.07億港元，較去年同期飆升3.17倍;盈利7.11億港元，較去年同期上升13%;每股盈利8.07港元。首季協同效益7 800萬港元，第二季協同效益為1.56億港元.預期2006年度協同效益最高可達2億美元(約15.6億港元)。

第二財季聯想整個營業額的48.7%是由筆記本創造的，收入138.76億港元。一舉超過了臺式電腦所占的集團45.6%的背業額。個人電腦銷量較去年同期增長了13%。此外，聯想中國區的營業額達港幣102億元，經營利潤為港幣5.67億元.繼續扮演支撐角色。

在市場份額上，根據IDC的最新報告，2005年第2季度聯想在除日本以外的亞太地區的市場份額達到19%，遠遠高于第二名惠普的12.3% ,重奪個人電腦銷售冠軍。

1.4.2資本市場反應

聯想并購IBM PC業務已經告一段落，對此次并購的成功與否業界仍是褒貶不一，但資本市場上的反應卻逐漸顯示出投資者信心日益增強，對新聯想充滿希望的狀況。

圖1 -4描繪了聯想宜布并購IBM PC業務后聯想的股價走勢。自2004年12月8日宜布并購，股價幾乎一路下滑，至2004年12月30日，其股價已經下跌11%，而且其間振幅劇烈。2005年1月25日傳出收購受阻的消息當天，聯想股價逆市上漲了7.4%，至2. 175港元。這反映出投資者對收購前前景仍不放心，認為整合之后的資產收益波動增加，并且極有可能受到IBM PC業務虧損的影響而下降，未來股價會下跌。聯想股價直至美國政府完全通過對聯想收購的審查，股價才呈現回升之勢，從圖上看即為從3月份之后股價的上升。加之3月份6億美元的貸教安排、3.5億美元戰略投資的引入，聯想股價的升勢進一步被鞏固。至6月份又呈現出了明顯的升值趨勢，這應該與新聯想第一財季扭虧為盈的業績有關。

傳出聯想并購IBM的消息后，IBM股票的表現與聯想相反，見圖1一5所示。12月3日，IBM股價在紐約股市上漲1.32美元.收于97.08美元，成交飯較該股平均水平高出36% ; 12月6日.IBM股價上漲0.59美元，收于97.67美元;12月7日，IBM股價下跌1.57關元，收于96. 10美元。與聯想的收購交易公布以后，IBM的股價在美國東部時間12月7日的盤后交易中上漲了0.1美元.至96.20美元。