美量化寬松使得熱錢流入 香港關註通脹問題

近期，美聯儲推出QE3，外圍資金持續流入香港，港滙近日走強。

星展香港環球市場高級副總裁王良享指出，港滙早于上周5紐約時段已曾扯高至7.7510，為2010年11月以來高位。他認為，美國過去兩次量化寬松措施出臺后，港滙均見轉強，不排除今次亦有資金流入，但數量不多。他并指出，美國國庫券孳息未因新一輪量化寬松措施下跌，相反有回升情況，料稍后美元利率或有機會高于港息，令買港元誘因減少。

東亞貨幣及利率交易部主管陳德祥表示，暫未見太多資金流入，相信是美國推出新一輪量化寬松措施后，部分市場人士憧憬大量資金流入先行炒作所致，現時港股表現平平，內地股市表現亦不太理想，縱有資金流入，相信規模亦難與數年前美國推出首輪量化寬松措施時相比，由于美國無限量印鈔，短期內港元仍會偏強，貼近金管局強方兌換保證的7.75水平。

渣打集團首席經濟師兼環球研究部主管Gerard Lyons認為，西方資金仍會向東流，但未必會大量入亞洲資產市場，因為亞洲貨幣如人民幣已由單向升值轉為雙向上落，部分資金或流向拉丁美洲或中歐等市場。他認為，在新一輪量化寬松措施下最令人關註的是通脹問題，至于香港聯滙應否脫鉤，他認為在目前環球經濟不穩下，并非是脫鉤的適當時機。

熱錢流入提高了香港市場的活力，同時也帶來了通脹的風險，這將給註冊香港公司業務的發展帶來一定影響。