日央行跟上“寬松”步伐 QE3掀起全球貨幣寬松潮

全球經濟環境不佳，歐洲央行、美聯儲已先后推出新一輪量化寬松措施。隨后，日本央行也跟緊步伐。

9月19日，日本央行宣布將基準利率維持在零至0.1%的實質零利率水平。不過，將用于購入資產的基金規模擴大10萬億日元(約合1264億美元)。這是今年4月以來日本央行再次擴大貨幣寬松措施。該行同時下調了對日本經濟的評估。

日新增10萬億日元資產購買

日本央行在當日的金融政策會議上決定，將資產購入基金規模由70萬億日元(約合8850億美元)增至80萬億日元(約合1.0114萬億美元)。在新增的10萬億日元資金中，5萬億日元將用于購買短期國債，另5萬億日元將用于購買長期國債。

日本央行表示，將資產購買項目的終止時間延長6個月，至2013年12月。取消在資產購買項目下購買國債的利率下限0.1%。

日本央行在19日的貨幣政策聲明中稱，由于全球經濟復蘇放緩，尤其受歐債危機影響，當前日本經濟復蘇停滯，因此將對該國經濟的評估由“緩慢改善”下調為“改善勢頭停滯”。日本央行認為，當前全球經濟減速狀況有所惡化，今后需繼續關註歐債危機進展及美國和新興經濟體表現。日本央行同時預計，該國通脹率將維持在0%左右。

日本央行行長白川方明在新聞發布會上表示：“下調對當前財年的主要經濟復蘇預測，主要是由于全球經濟惡化。”他表示，近期日元兌美元走強，“滙率變動影響日本經濟增長和物價前景，因此近期滙率變動是影響最新今日政策決議的一個因素”。

受日本央行貨幣政策決議影響，日經225指數19日收盤上漲1.19%至9232點，創4個半月新高。美元對日元滙率則快速上升，截至北京時間19日17時，美元對日元滙率上漲0.24%至79日元。

多家央行欲“從寬”

美聯儲和歐洲央行近期雙雙采取了進一步寬松措施，這在一定程度上刺激其他經濟體央行跟進“從寬”。

美聯儲在13日結束貨幣政策會后宣布啟動新一輪“開放式”的資產購買計劃(QE3)，表示將自14日開始以每月400億美元規模購入機構抵押貸款支持債券(MBS)，維持6月實施的延長“扭轉操作”至今年年底操作不變。上述兩項措施并行將令美聯儲在年底前每月增持長期債券規模達850億美元。美聯儲宣布將超低利率指引期限從此前的“至2014年末”進一步延長到“至2015年中”。美聯儲表示，將密切關註未來幾個月經濟數據和金融市場情況，除非勞動力市場前景顯著改善，否則將繼續購買機構抵押貸款支持債券，采取額外的資產購買措施和其他適當的政策工具。

歐央行行長德拉吉6日宣布，該行將啟動直接貨幣交易(OMP)計劃，在二級市場無限量購買成員國國債，以壓低成員國融資成本，應對歐債危機，促進歐元區經濟復蘇。歐央行認為，歐元區經濟增長將維持疲弱狀態，經濟前景的不確定性將影響市場信心。歐央行管理委員會委員科恩17日表示，為應對歐債危機與經濟低迷，歐央行未來貨幣政策選項包括進一步下調利率，將隔夜存款利率降至負值以及推出新一輪長期再融資操作(LTRO)。

本周，除日本外，澳大利亞和印度兩大亞太經濟體央行也分別表示了采取進一步寬松貨幣措施的必要性。

澳大利亞央行18日發布9月貨幣政策會議紀要稱，“鑒于對通脹前景的評估，假如澳大利亞經濟增長前景嚴重惡化，未來仍有進一步降息的空間。”

盡管為抑制通脹，印度央行17日宣布維持基準利率于8%不變，但還是將銀行現金存款準備金率下調25個基點至4.5%，自9月22日起生效。分析人士指出，印度央行此次下調存款準備金率預計將向該國銀行系統釋放約1700億盧比(約合31.5億美元)的流動性，以提振該國經濟。受全球經濟形勢嚴峻及印度國內通脹高企拖累，印度經濟自2010年起進入減速周期。在截至今年3月的2011財年，印度經濟增速由2010財年的8.4%大幅下降至6.5%。今年第二季度，印度經濟僅同比增長5.5%。印度央行此前宣布，將2012年該國經濟增速預期由7.3%下調至6.5%。

在美聯儲QE3的領導下，全球進入“寬松時代”，這增加了新興經濟體國家的通脹壓力，將給註冊離岸公司業務的發展帶來一定影響。