3市場空頭大師均看好美國經濟 市場氛圍轉趨樂觀

　　近日，3位市場空頭大師均表示美國經濟露出曙光，對美國經濟前景看好，這顯示出市場氛圍正轉趨樂觀。

　　這3位空頭大師分別是太平洋投資管理公司(PIMCO)執行長伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)、Gluskin Sheff公司首席經濟學家羅森伯格(David Rosenberg)和杰羅姆李維預報中心董事長李維(David Levy)，他們都認為美國經濟浮現樂觀跡象，這包括房市逐漸康復、制造業更有競爭力，及技術突破可望提升生產力。

　　羅森伯格說：“過去3年來，我不曾像現在這樣總是盡力從烏云中尋找撥云見日的跡象。”但他們都不認為警報已解除。伊爾艾朗表示，雖然經濟表現優于預期的機率“略高于以往”，但下滑風險也較大。3人異口同聲稱，如果不采取對策避免減支和加稅形成“財政懸崖”，可能引爆經濟衰退。

　　這3位經濟學家仍謹慎看待后市。羅森伯格推薦買進金礦股和公共事業股。李維以市場持續動蕩為由，建議投資人維持守勢;他過去5年多來一直看多美國國債，并預期收益率將繼續下滑。

　　伊爾艾朗則建議投資人放眼海外成長快速的市場和資產負債表強健的國家與企業，巴西和墨西哥當地債券就是理想標的。同時，投資人也該“積極”管理投資組合，以因應市場下滑風險和把握股市上漲契機。

　　羅森伯格和伊爾艾朗1年前都建議投資人對金融業采防御策略。早在2007年房市泡沫化前，羅森伯格和李維就已提出警告，之后2人的態度都比市場悲觀。

　　羅森伯格轉趨樂觀理由包括房市觸底反彈、金融業市況好轉和制造業持續復蘇。不過，失業率居高不下是最大隱憂。

　　伊爾艾朗看好技術突破將提振生產，但預期經濟將面臨更多風險，包括財政懸崖、歐債危機、中國經濟改革的挑戰與中東局勢動蕩等。

　　李維則認為，美國民間部門正經歷清理資產負債表的漫長時期，隨著未來貿易順差持續成長，經濟也將受惠，“長期展望很樂觀”。

　　3位空頭大師對美國經濟的看好表明市場氣氛區域緩和，對註冊離岸公司的業務也有積極意義。