塞浦路斯危機或致歐洲銀行業“洗牌”加速

　　近期爆發的塞浦路斯危機讓歐債危機的陰霾再次聚攏。有跡象顯示，救助危機的重擔可能逐漸從納稅人轉換到銀行業儲戶的肩上，在市場人氣剛開始有所好轉之際，歐洲銀行業可能將承受更大的壓力。展望后市，歐洲銀行業“洗牌”的速度或將加速，一些資本狀況良好的銀行有望脫穎而出。

　　在塞浦路斯危機爆發前，德國等歐元區經濟良好的成員國納稅人承擔了大部分的救助責任，提供了旨在防止歐債危機惡化的絕大部分資金，使得危機迅速蔓延的風險得到了控制。

　　然而，此次塞浦路斯危機的情況卻有所不同。德國等國早已對無休止地掏錢救助出現了抵觸心理，希望減輕本國納稅人的救助負擔，加之塞浦路斯銀行業規模相對于該國國內生產總值(GDP)的比例巨大，由歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)組成的國際救助方堅稱，只有在塞浦路斯銀行儲戶也承擔救助責任的情況下，才會提供援助資金。該救助協議的達成立刻引發了各方對這可能成為其他歐元區重債國救助樣本的擔憂。

　　歐元集團主席戴塞爾布盧姆曾表示，塞浦路斯救助可以作為“參考的模板”，雖然他之后否認了上述言論，但市場擔憂已進一步加劇。

　　市場擔憂加劇意味著，歐洲銀行業，特別是希臘、意大利、西班牙等重債國銀行業將承受更大的壓力。曾認為存款很安全，并且未來在歐元區計劃實施的銀行業聯盟制度下有望進一步獲得保障的儲戶們已開始擔心，自己可能面臨象塞浦路斯儲戶那樣存款被征稅的噩運。

　　受此影響，歐洲銀行業格局或將大變，如果往好處理解，這種變化甚至可以說有益于歐洲銀行業的長期健康發展，“塞翁失馬焉知非福”。

　　從短期來看，歐洲銀行業出現一定程度的溢出風險難以避免。歐洲儲戶們將陸續把存款從實力較弱的中小銀行轉移到實力較強的大銀行，從風險較大的南歐地區銀行轉移到比較安全的北歐地區銀行。歐洲銀行業將出現兩極分化，南歐地區的銀行業信貸環境將持續偏緊。

　　從中期來看，歐洲銀行業的重組進程也可能會加速。為留住儲戶，實力較弱的銀行會想方設法提高自身的資本狀況，或是謀求與更強大的銀行進行合并。

　　金融危機后，為應對不利的市場環境，歐盟曾對銀行業資本狀況作出嚴格要求，以此來恢復清償能力及補充流動性。這些努力已經收到了初步效果，一些銀行業巨頭的資本狀況已達到金融危機以來的最好程度。2012年年報數據顯示，瑞銀集團(UBS)核心一級資本充足率為19%、英國滙豐控股(HSBC)為12.3%、法國巴黎銀行(BNP Paribas)為11.8%。這些歐洲銀行業巨頭有望在這一輪“洗牌”后搶得先機，占據更多的市場份額。

　　塞浦路斯危機讓全球金融體系的風險再次暴露出來，同時也將給註冊離岸公司業務的發展提出挑戰。