3月就業數據令人失望 美國經濟減速憂慮再起

　　4月5日，美國勞工部公布最新就業數據，數據顯示，美國非農業部門3月份失業率從前一個月的7.7%小幅下探至7.6%。但這并非因為更多的人找到了工作，而是因為更多的失業者放棄了求職。

　　當月非農部門新增崗位從前一個月的26.8萬個驟降至8.8萬個，為9個月來最低，還不及市場預期的一半，也低于之前12個月16.9萬的月均水平。美國整體勞動力人口為1.550億，少于前月的1.555億，也就是說近50萬人脫離了勞動力大軍。這導致當月勞動參與率從前月的63.5%降至63.3%，為1979年5月以來的最低水平。

　　白宮經濟委員會主席阿蘭·克魯格指出，3月份的就業報告是總額850億美元自動減赤機制生效以來的首份月度就業成績單。在自動減赤機制生效之前，美國經濟復蘇動力本有所增強，但未來幾個月政府開支的削減將成為經濟增長的逆風。他援引美國國會預算局的預測說，自動減赤機制將導致今年美國就業崗位減少75萬個。

　　克魯格還指出，月度數據常有波動且有待修正，不可過分看重。從長期趨勢來看，美國私營部門已連續37個月新增就業崗位，總數已達650萬個。

　　3月就業報告與本周公布的另外兩組數據不謀而合。在截至3月30日的一周內，美國首次申請失業救濟人數大幅增加2.8萬至38.5萬，連續第三周上升，創四個月來新高。根據美國自動數據處理就業服務公司的統計，3月美國私營部門新增就業崗位15.8萬個，低于市場預期的20.5萬，為去年10月以來最低水平。

　　美國智庫經濟政策研究所經濟學家海迪·希爾霍爾茲認為，3月就業數據表明強健的就業復蘇仍未成形。按照今年前三個月16.8萬月均新增崗位的速度計算，美國就業狀況要到2019年才會回落至金融危機前的水平。勞動參與率在低位徘徊更多緣于雇傭需求不足。

　　美銀美林經濟學家米歇爾·邁耶認為，從就業數據看，自動減赤機制可能抑制了一些行業的招工熱情，而政府開支的削減將在未來幾個月對經濟造成明顯拖累。她預測，第二季度非農部門月均新增崗位的數量可能不足10萬個。

　　就業數據不佳同時意味著美聯儲需要更多時間來確定就業市場“顯著改善”的信號。紐約聯邦儲備銀行行長威廉·達德利上周表示，未來3至6個月將是美聯儲衡量經濟表現的關鍵時期，已經實施的增稅和政府削減開支政策的影響將浮現，而且就業情況近幾年來一直有年中萎靡的傾向。

　　3月份就業數據給近來高歌猛進的市場潑了盆冷水，盡管失業率小幅下降，但新增崗位數量令人失望，表明美國就業市場改善勢頭仍不穩固，這給美國經濟復蘇帶來負面影響，同時也將給註冊離岸公司業務的發展提出挑戰。