緊縮政策顯負面效果 市場盼歐盟出經濟刺激措施

　　近期，歐元區財長會議和歐盟財長會議相繼舉行，但除了程序性的批準拉脫維亞加入歐元區，市場期盼的經濟刺激措施卻難覓蹤影。

　　當前遭受經濟衰退和高失業率之苦的歐洲急需刺激政策支持增長，但由于歐盟決策層沒有達成有效共識，有力度的刺激政策遲遲沒有到位。相反，近期來自官員的緊縮呼聲四起，更令人擔憂該地區經濟增長前景。

　　在先后舉行的歐元區財長會議和歐盟財長會議上，最為突出的議題有兩個：批準對希臘分階段發放總額68億歐元的貸款援助，批準拉脫維亞加入歐元區。在宣布這兩個決議時，歐洲領導人都不忘敲打財政紀律。

　　歐盟委員會經濟與貨幣事務委員雷恩說，拉脫維亞在加入歐元區后，會享受到經濟增長和就業提高的好處，但需要滿足歐元區對政府債務水平的要求。根據歐元區成員國須履行的《馬斯特里赫特條約》規定，政府年度預算赤字不能超過G D P的3%，未清償債務總額不能超過G D P的60%。

　　而對希臘的分批援助，更需視其經濟改革進程而定。如果能實施有效的稅制改革、公共部門工作削減等措施，財政平衡得到有效控制后，歐盟委員會、歐洲央行、國際貨幣基金組織(IM F)的援助貸款才會發放。按照要求，希臘必須在7月19日前達到之前承諾的改革目標才能獲得25億歐元的貸款。

　　歐洲央行行長德拉吉日前在歐洲議會聽證會上也強調整頓財政的必要性。雖然有重債國因實施緊縮政策造成進一步衰退，但德拉吉說歐元區國家實施緊縮財政的改革“不可避免”。他說：“葡萄牙是實施緊縮措施后經濟更為不利的個案，而我建議財政緊縮改革的力度要適度。”

　　歐洲領導人密集發出緊縮口號，可能令急需刺激政策提振經濟的歐洲復蘇承壓。國際貨幣基金組織8日警告稱，歐元區在財政改革道路上需要小心，要避免過度緊縮拖累經濟增長。

　　對比同樣受金融危機嚴重影響的美國和歐洲，美國經過大規模註資救市，實施減稅方案，逐步走出困境，而歐洲擔心大規模救市激增債務負擔，從而出現發債救債的惡性循環，錯過了阻止經濟下滑的時間窗口。歐洲推行的財政改革主要依靠減少公共支出，但這種改革帶來的效果卻不明顯，比如，法國政府通過改革后財務指標雖然比英國更為平衡，但經濟增長卻不如英國，再次進入衰退。再看看如今希臘和葡萄牙因引入緊縮措施所導致的政局動蕩，證明財政緊縮選項難以立足。

　　除了緊縮呼聲的壓力，針對能帶動經濟增長的就業和投資領域，歐盟層面的出手也力度有限，刺激經濟決心不足。如從歐盟預算中拿出80億歐元用于促進年輕人就業，并投入千億歐元解決中小企業融資困境，刺激措施的力度在業界被稱為“石沉大海”，效果堪憂。促進就業的資金只占歐盟預算案的0.6%，體現了歐洲決策轉向增長模式的決心不足。

　　其實，歐盟多個能帶動就業、改善民生的領域都有資金缺口，需要政府加大支出扶植，如交通、能源網絡建設、建筑的節能改造等方面。另外應投資設立保障機制，加強引導外資進入更廣泛成員國項目，此舉也是在自身資金不足情況下刺激經濟的有效方式。

　　經濟復蘇乏力，財政緊縮給經濟發展帶來負面影響，這些都給歐洲政府出了個大難題，如不能妥善解決，將給歐洲經濟乃至全球經濟帶來影響，同時也將給註冊離岸公司業務的發展提出挑戰。