新興市場經濟增速放緩 全球增長6成來自發達國家

　　一直扮演全球增長引擎角色的新興市場正在逐步讓位給發達國家，未來全球經濟復蘇將何去何從?新的經濟格局是否正在形成?

　　橋水聯合基金(Bridgewater Associates LP)編制的最新數據顯示，包括日本、美國和歐洲在內的發達經濟體對目前總規模74萬億美元的全球經濟的貢獻率自2007年年中以來首次超過中國、印度和巴西等新興經濟體。

　　橋水的數據顯示，在今年全球預計新增的約2.4萬億美元的經濟產出中，日本、美國和其他發達經濟體的貢獻率約為60%，其余來自新興市場。

　　上述結果并不令人吃驚，尤其是在發達國家近期數據亮麗的背景下。

　　其中，日本的“絕地反擊”最為顯眼。

　　在經歷了15年之久的通縮后，自從安倍晉三去年12月上任首相以來，日本經濟復蘇已經在“安倍經濟學”的刺激下開始萌芽，通脹也已開始上升。日本制造業PMI已連續5個月維持在50以上，短期經濟增長勢頭強勁。

　　最新數據顯示，日本二季度剔除物價變動因素后的實際GDP較上季度增長0.6%，年率增長2.6%。一季度實際GDP初值年化季率從4.1%下修至3.8%。盡管低于預期，但與過去十年里的平均經濟增速相比，二季度的GDP增速已經不止翻番。

　　復蘇中的美國經濟也實現了溫和但穩定的增長。貿易數據的大幅改善，再加上近期的房價增速、家庭凈財富以及制造業ISM指數等多項數據均創新高，預示美國經濟或將進入強勁復蘇新階段。

　　同時，本周即將公布二季度GDP數據的歐元區也很可能在漫長的衰退之后迎來一次“華麗轉身”。歐元區7月綜合PMI終值升至50.5，18個月來首次突破50，創下2011年8月以來最高。市場預期歐元區第二季度GDP有望出現正增長，結束自2011年底開始的漫長經濟衰退。

　　英國經濟也開始頻頻令人“驚喜”。英國7月服務業PMI達60.2，創下2006年12月以來最高紀錄，7月綜合PMI達59.5，更是創下15年半以來的最高水平。市場預計今夏英國經濟增速將進一步加快。

　　與發達國家的復蘇形成對照的是，曾經“風光無限”的新興市場經濟增長已疲態盡顯。

　　值得註意的一個數據是，7月滙豐新興市場服務業和制造業指數(EMI)跌至49.4，這是EMI自2009年4月以來首次低于50，而前一個月該指數為50.6。滙豐調研顯示，這些國家制造業活動下降，而服務業陷入停滯。

　　滙豐稱，四個最大新興經濟體——巴西、中國、俄羅斯和印度的產出自2009年以來首次同時下跌。新商業分項指數同樣出現了4年多以來首次下跌，7月，中國、印度和巴西獲得的新訂單均減少，俄羅斯增速跌至近3年來最低。

　　金磚四國經濟增速下降也給其他新興市場帶來沖擊，并且在大宗商品和進出口市場等方面產生深遠的影響。

　　不過也有專家指出，盡管增速放緩，多數新興經濟體依然是全球增長最快的地區。今年中國GDP預計能增長7.5%，盡管是1990年以來的最低水平，但遠超美國約2%的增速。

　　新興市場經濟增速明顯下降，發達經濟體表現良好，全球經濟新格局正在形成，將給離岸公司註冊業務的發展帶來一定影響。