3市场空头大师均看好美国经济 市场氛围转趋乐观

　　近日，3位市场空头大师均表示美国经济露出曙光，对美国经济前景看好，这显示出市场氛围正转趋乐观。

　　这3位空头大师分别是太平洋投资管理公司(PIMCO)执行长伊尔艾朗(Mohamed El-Erian)、Gluskin Sheff公司首席经济学家罗森伯格(David Rosenberg)和杰罗姆李维预报中心董事长李维(David Levy)，他们都认为美国经济浮现乐观迹象，这包括房市逐渐康复、制造业更有竞争力，及技术突破可望提升生产力。

　　罗森伯格说：“过去3年来，我不曾像现在这样总是尽力从乌云中寻找拨云见日的迹象。”但他们都不认为警报已解除。伊尔艾朗表示，虽然经济表现优于预期的机率“略高于以往”，但下滑风险也较大。3人异口同声称，如果不采取对策避免减支和加税形成“财政悬崖”，可能引爆经济衰退。

　　这3位经济学家仍谨慎看待后市。罗森伯格推荐买进金矿股和公共事业股。李维以市场持续动荡为由，建议投资人维持守势;他过去5年多来一直看多美国国债，并预期收益率将继续下滑。

　　伊尔艾朗则建议投资人放眼海外成长快速的市场和资产负债表强健的国家与企业，巴西和墨西哥当地债券就是理想标的。同时，投资人也该“积极”管理投资组合，以因应市场下滑风险和把握股市上涨契机。

　　罗森伯格和伊尔艾朗1年前都建议投资人对金融业采防御策略。早在2007年房市泡沫化前，罗森伯格和李维就已提出警告，之后2人的态度都比市场悲观。

　　罗森伯格转趋乐观理由包括房市触底反弹、金融业市况好转和制造业持续复苏。不过，失业率居高不下是最大隐忧。

　　伊尔艾朗看好技术突破将提振生产，但预期经济将面临更多风险，包括财政悬崖、欧债危机、中国经济改革的挑战与中东局势动荡等。

　　李维则认为，美国民间部门正经历清理资产负债表的漫长时期，随着未来贸易顺差持续成长，经济也将受惠，“长期展望很乐观”。

　　3位空头大师对美国经济的看好表明市场气氛区域缓和，对注册离岸公司的业务也有积极意义。