新兴市场经济增速放缓 全球增长6成来自发达国家

　　一直扮演全球增长引擎角色的新兴市场正在逐步让位给发达国家，未来全球经济复苏将何去何从?新的经济格局是否正在形成?

　　桥水联合基金(Bridgewater Associates LP)编制的最新数据显示，包括日本、美国和欧洲在内的发达经济体对目前总规模74万亿美元的全球经济的贡献率自2007年年中以来首次超过中国、印度和巴西等新兴经济体。

　　桥水的数据显示，在今年全球预计新增的约2.4万亿美元的经济产出中，日本、美国和其他发达经济体的贡献率约为60%，其余来自新兴市场。

　　上述结果并不令人吃惊，尤其是在发达国家近期数据亮丽的背景下。

　　其中，日本的“绝地反击”最为显眼。

　　在经历了15年之久的通缩后，自从安倍晋三去年12月上任首相以来，日本经济复苏已经在“安倍经济学”的刺激下开始萌芽，通胀也已开始上升。日本制造业PMI已连续5个月维持在50以上，短期经济增长势头强劲。

　　最新数据显示，日本二季度剔除物价变动因素后的实际GDP较上季度增长0.6%，年率增长2.6%。一季度实际GDP初值年化季率从4.1%下修至3.8%。尽管低于预期，但与过去十年里的平均经济增速相比，二季度的GDP增速已经不止翻番。

　　复苏中的美国经济也实现了温和但稳定的增长。贸易数据的大幅改善，再加上近期的房价增速、家庭净财富以及制造业ISM指数等多项数据均创新高，预示美国经济或将进入强劲复苏新阶段。

　　同时，本周即将公布二季度GDP数据的欧元区也很可能在漫长的衰退之后迎来一次“华丽转身”。欧元区7月综合PMI终值升至50.5，18个月来首次突破50，创下2011年8月以来最高。市场预期欧元区第二季度GDP有望出现正增长，结束自2011年底开始的漫长经济衰退。

　　英国经济也开始频频令人“惊喜”。英国7月服务业PMI达60.2，创下2006年12月以来最高纪录，7月综合PMI达59.5，更是创下15年半以来的最高水平。市场预计今夏英国经济增速将进一步加快。

　　与发达国家的复苏形成对照的是，曾经“风光无限”的新兴市场经济增长已疲态尽显。

　　值得注意的一个数据是，7月汇丰新兴市场服务业和制造业指数(EMI)跌至49.4，这是EMI自2009年4月以来首次低于50，而前一个月该指数为50.6。汇丰调研显示，这些国家制造业活动下降，而服务业陷入停滞。

　　汇丰称，四个最大新兴经济体——巴西、中国、俄罗斯和印度的产出自2009年以来首次同时下跌。新商业分项指数同样出现了4年多以来首次下跌，7月，中国、印度和巴西获得的新订单均减少，俄罗斯增速跌至近3年来最低。

　　金砖四国经济增速下降也给其他新兴市场带来冲击，并且在大宗商品和进出口市场等方面产生深远的影响。

　　不过也有专家指出，尽管增速放缓，多数新兴经济体依然是全球增长最快的地区。今年中国GDP预计能增长7.5%，尽管是1990年以来的最低水平，但远超美国约2%的增速。

　　新兴市场经济增速明显下降，发达经济体表现良好，全球经济新格局正在形成，将给离岸公司注册业务的发展带来一定影响。