第一上海：看好石药集团将来增加 持有评级

《 您可能关注这些内容：香港银行开户 许可证投资移民开曼公司 》石药集团（1093,持有）：三季度业绩符合预期，看好核心产品未来增长2013 年三季度盈利7.59 亿港元，符合预期公司在2013 年1-9 月份总收入74.3 亿港元，归属股东盈利录得7.59 亿港元，摊薄每股盈利12.9 港仙。公司前三季度业绩符合预期。业绩增长动力来自创新药品种。其中恩必普同比增长50%，达到6.97 亿港元，欧来宁上升39%达4.43 亿港元，玄宁上升40%到6.27 亿港元，三大产品合共占总销售的18%左右。主要品种2014 年有望保持高速增长恩必普和欧来宁今年总体符合预期，虽然受反商业贿赂和医保控费等影响，增速在三季度略有放缓，但是整体趋势依然向好。我们认为公司的三大主要品种（恩必普、玄宁、欧来宁）在2014 年有望保持35%-50%的高速增长。原有业务好转，vc 有望扭亏公司原有业务在今年一季度扭亏，其中vc 业务亏损幅度较大，前三季度累计亏损1 亿港元。然而vc 的价格在10 月份开始反弹，到年底已经累计反弹超过10%，预计涨价还可以持续一段时间。明年vc 业务有望扭亏。创新药品种储备丰富，重磅产品即将上市公司目前储备了丰富的在研品种，包括12 个一类新药以及37 个3 类新药。另外多美素、津优力、硼替佐米、伊马替尼等重磅抗肿瘤药物将在2014 年上市，为公司提供新的增长动力。目标价5.75 港元，持有评级我们预计13-15 年摊薄每股盈利分别录得基17.06、22.70 及32.05 港仙；目标价5.75 港元，相当于2014 年每股盈利25 倍市盈率。目标价较现价有8.7%上升空间，调整为持有评级。正文已结束，您可以按alt+4进行评论《 您可能关注这些内容：公司章程注册英国公司注册萨摩亚公司章程新加坡投资移民 》