大摩：升银泰方针价至11元 重申增持

《 您可能关注这些内容：香港银行开户 许可证投资移民开曼公司 》摩根士丹利指出，最乐观看，银泰商业(01833.hk)每股应值14.4元，对比现价有75%的上升空间。银泰的“主动当业主”策略配合多渠道营运、创新零售措施及持续的店铺电子化，令其对比同业与众不同。该行虽然将银泰2014/15年核心盈利预期下调6%/9%，但预期营运盈利健康增长12%/15%，目标价由9.8元上调至11元，重申“增持”评级。该行预期，银泰於2015年会自行拥有其54%零售店面，其中超过70%会处於商场，此“主动当业主”的策略令其物业更有竞争力，但其主要面对的问题是网上销售的增长趋势。该行认为，在目前竞争加剧、网上广告成本增加及线下租金上升的情况下，中至高档零售商是需要加速推进网上网下同价政策，而银泰这种多平台零售商能提供更佳的体验，将会越来越受到顾客的重视。同时线下线下可产生协同效应，并预期银泰首创的“社交贵宾”能令其2013年销售增长2%、2014年增长5%。(bi/t)正文已结束，您可以按alt+4进行评论《 您可能关注这些内容：公司章程注册英国公司注册萨摩亚公司章程新加坡投资移民 》