国泰君安国际：长城汽车高增加 搜集评级

《 您可能关注这些内容：香港银行开户 许可证投资移民开曼公司 》长城汽车(02333 hk): 高增长应该值更高估值，“收集”中国suv的高增长将持续到2020年。从2007年开始，中国进入了suv的高增长时期，这主要是因为中国的用油成本比很多国家都低，而且suv能够提供较高的视野、宽敞的空间、良好的通过性、舒适的驾驶环境和时尚的外形，而且中国二次购车的比例在不断增加。因此中国人对suv的喜好持续高涨。我们预计中国的suv市场份额将增加到33%的水平，高增长将起码持续到2020年。预计在2012-2020年间中国suv 销售的复合增长维持在20%以上。2012-2015年间公司的每股盈利复合增长达26.7%。长城汽车(02333hk)从低端皮卡和suv的销售崛起，并逐渐成为这些领域的龙头。它将继续受惠于中国suv的高增长。预计在2013-2016年间，公司的每股盈利的增长分别为45%、23%、14%和14%。公司估值吸引，首次评级“收集”。尽管公司的销售和盈利的增速在2014-2016年将放缓，但是公司的高速的盈利增长将持续推高公司估值，好于行业的平均水平。因此公司现在的估值吸引，我们给予公司“收集”评级，目标价为56.00港元，相当于16倍13年pe、13倍14年pe、12倍15年pe、4.8倍13年pb、3.7倍14年pb和3.0倍15年pb。正文已结束，您可以按alt+4进行评论《 您可能关注这些内容：公司章程注册英国公司注册萨摩亚公司章程新加坡投资移民 》