国泰君安国际：保持中海集运评级及方针价2.2

《 您可能关注这些内容：香港银行开户 许可证投资移民开曼公司 》中海集运(02866 hk)：出售资产以挽救盈利会发生吗？有可能近期的交易反映管理层挽救盈利的意愿。去年公司在最后两个月两次出售集装箱，共获利人民币9.25亿元。2012年盈利由前三季度亏损扭转至全年盈利。今年前三季度亏损幅度扩大。公司宣布出售中海码头发展部分股权、中海洋山国际集装箱储运及上海峥锦实业股权。我们认为这些交易获利或不足抵消前三季度亏损。交易反映管理层挽救盈利的意愿，我们认为公司今年可能出售更多资产。欧盟对班轮公司反垄断诉讼的影响不宜过早估计。欧盟委员会展开了对几个班轮公司的反垄断诉讼，调查他们是否协同定价。2000年5月欧盟曾经出发多家班轮公司亚欧航线的协同定价行为，总罚金近7百万欧元。但目前判断对p3联盟的影响还过早。上调2013-2015年盈利预测，以反映今年亚欧航线最后两次提价的影响及明年更高的合约基础。2013-2015年盈利预测为人民币-13.73亿元、人民币6.00亿元及人民币39.09亿元。维持评级“收集”及目标价2.20港元，因为目前估值较低，潜在资产出售或是短期股价的催化剂。但我们认为2014年市场仍具挑战，公司挽救今年盈利反映了对来年的看淡情绪。正文已结束，您可以按alt+4进行评论《 您可能关注这些内容：公司章程注册英国公司注册萨摩亚公司章程新加坡投资移民 》