华富嘉洛：中国建材估值吸引 方针价10元

《 您可能关注这些内容：香港银行开户 许可证投资移民开曼公司公司注册资本百慕大公司注册 新西兰公司注册费用 卢森堡公司注册 萨摩亚公司注册安圭拉公司注册美国公司注册伯利兹公司注册》中国建材（03323.hk）港股近期反覆回调，但我们仍然看好明年港股走势，主要由于美国经济持续复甦，经济增幅有望较今年改善，另内地经济料增幅轻微放缓至7.5%以下，惟「改革红利」的前景值得期待，今日就推介有望受惠城镇化持续的中国建材（03323）。受到水泥行业产能过剩影响，内地水泥价格过去一、两年持续受压，中国建材的毛利率亦见向下，从2011年的26.6%跌至2012年的23.1%，但估计2013年数字可以稍为反弹至24.4%。我们认为，随着内地着手整顿水泥行业产能过剩问题，以及提升环保节能的规定，水泥行业的过度竞争局面将逐步解决。事实上，国务院环保部科技司司长熊跃辉早前表示，该部门正大力完善产业标准体系，其中新出台的环保标准对于水泥行业有更高要求，包括要求窑尾窑头的氮氧化物排放标准提高到每立方米400毫克。我们相信，包括中国建材在内部分大型水泥企业一些生产线已经进行技术改造，将不受最新规定影响，但新规定却可能促使行业整合，对中国建材等大型水泥企业有利。此外，中央未来十年仍将重点推行城镇化，对各类住房的需求将保持殷切，水泥行业经历近年低谷后料迎来另一轮上行周期，行业前景理想，中国建材定必受惠。中国建材现价相当于2014年预测市盈率约5.5倍，估计吸引，可以在8.35元或以下买入，目标价10元，止损价7.2元。正文已结束，您可以按alt+4进行评论《 您可能关注这些内容：公司章程注册英国公司注册萨摩亚公司章程新加坡投资移民马绍尔公司注册船舶英国公司注册迪拜公司注册 》