多項跡象表明歐美經濟開始走出衰退泥潭

此輪金融危機發展至今已有4年，全球經濟形勢仍不見好轉，而持續惡化的歐債危機更是讓投資者和消費者悲觀氣氛濃重。不過，近期多項跡象表明，衰退與蕭條的陰影正在消退。

自查爾斯•道發明金融指數以來，股市指數一直是經濟的晴雨表，雖然它偶爾失靈，但到目前為止，它是人類所能發明的最靈敏的經濟預測指標。從股市表現看，歐美經濟開始走出衰退泥塘。

首先看美國股市。上周五代表30支藍籌股的道瓊斯指數收盤為13275.2點，距離2007年12月的最高點還差4個點。道瓊斯指數自6月份以來已經上漲了9.7%，最近六周連續上漲是2011年1月以來的最長連漲。紐約股市三大股指17日均小幅上漲，其中標準普爾指數接近四年新高。

另一方面體現投資者信心的是被用來衡量市場恐慌程度的CBOE VIX指數，當天該指數下跌至14，為五年來最低水平。美國股市牛氣沖天，根本看不出任何經濟衰退或者蕭條的影子，如果結合美國房地產行業全面回暖的現實看，美國經濟已經全面走好了。

其次是歐洲股市。上周五，泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數收盤上漲0.5%，創下2011年7月以來最高。斯托克歐洲600指數上漲0.6%，其中西班牙股市上漲1.9%，意大利股市漲1.3%，英國漲0.3%，德國漲0.6%，法國漲0.2%。

自7月底德拉吉承諾將盡一切努力捍衛歐元后，FTSEurofirst 300指數已經上漲了約9%。本周歐洲股市連續第七周上漲，是2005年以來的最長連漲——這還是危機么?

接下來投資者將等待9月6日的歐洲央行會議，看德拉吉具體會推怎樣的干預措施，幫助降低意大利和西班牙的政府借貸成本。十年期西班牙國債收益率周五下降8個基點至6.44%，意大利國債收益率下1個基點至5.79%。盡管媒體輿論上充斥著歐債危機，以及南歐國家經濟陷入泥潭的報道，但歐洲股市指數走勢提示人們：不要隨便看淡歐元區經濟。

歐元區經濟另一個註意的跡象，是意大利總理蒙蒂19日的表態——意大利已經“接近危機的尾聲”。蒙蒂表示，人們對面臨的困難越來越清醒，作為歐元區第三大經濟體，意大利經濟較一年之前已經有所好轉。他說：“一年前我們所能想到的還沒有如今我們所做的多，我們的確處于危機之中，但我相信現在的情況比一年前好很多。

從某種程度上來說，我們已經能夠看到危機的終結離我們越來越近了。”。自從接任貝盧斯科尼起，蒙蒂就開始了改革的路程，包括就業市場改革和養老金改革、削減支出、放松管制。蒙蒂還表示，并沒有預料到這些改革會這么快產生刺激經濟的效果。

意大利的努力，其實不過重復2004年德國總理施羅德改革的經驗，其具體內容，不外乎削減社會福利開支，增加經濟自由度等一些改革而已。事實上，只要路子走對，困難就是暫時的，效果有大有小，但最終還是被各方接受——因為除此之外無其他路可走。

其他南歐國家或多或少都得重復意大利改革路徑，改革力度有大有小，但方向不會不一致，否則即使歐盟自己不要求這些國家退出，他們自己也會因為財政崩盤而自發退出。換句話說，南歐國家已經開始改革動作，這些已經體現在歐洲股市指數趨勢上了。

而對于陷入通縮近二十年的日本經濟而言，終于傳來一個好消息。上周五(8月17日)，日本內閣府發布年中經濟展望報告稱，政府預計一項考察全國物價趨勢的關鍵指標將在下一財政年度出現16年來的首次上升。

這份最新出爐的經濟展望報告顯示，預計衡量物價趨勢的國內生產總值(GDP)平減指數將在始于4月份的下一財政年度上升0.2%。而上一次日本的GDP平減指數為正還是在1997年，當時營業稅由3%上調到5%。這也就意味著該國物價將開始上漲。

報告指出，日本2013財年名義GDP將增長1.9%，實際GDP將增長1.7%，這將是自1997財年以來日本首次出現名義GDP增長超過實際GDP增長。對于想要擺脫長期通貨緊縮的日本來說，這無疑是一個積極信號。

盡管現在還不能斷言，全球各主要經濟體已經完全步入繁榮，但多種現象都顯示，衰退與蕭條的陰影正在消退，這對註冊離岸公司業務的發展有積極作用。