大摩經濟學家表示全球經濟增長有望在今年下半年提速

　　日前，摩根士丹利全球首席經濟學家約希姆·石清(Joachim Fels)表示，全球經濟增長有望在今年下半年提速，寬松貨幣環境仍將持續，預計美聯儲至少在今年底前不會放緩購債進度，歐洲央行可能最早在下周的議息會議上宣布下調利率25個基點。

　　不過石清同時提醒稱，歐債危機只是暫時受到遏制，尚未徹底結束，這將是經濟和市場面臨的風險之一。

　　石清表示，金融危機以來全球經濟復蘇體現為“三B”，即Bumpy(顛簸不平)、Below-par(低于正常水平)以及Brittle(脆弱)。去年年中以來，全球經濟進入介于衰退和復蘇之間的“灰色地帶”，不過自去年第四季度開始，各經濟體逐步復蘇。目前除歐元區外的大多數經濟體經濟已經見底，預計今年下半年全球經濟增速將回升，實現正常或高于正常水平的增長。

　　石清認為這主要受到三個因素支撐。首先，大宗商品“超級周期”結束，商品價格趨穩甚至下降令通脹受到遏制，進入“良性通縮”的狀態，這有助于提振消費，特別是發達市場的消費;第二，財政緊縮已成過去，特別是在歐洲。過去幾年歐洲一直采取緊縮政策，給經濟帶來很大拖累，預計今年下半年或明年歐洲的財政政策會逐漸放寬，歐洲經濟衰退將結束;第三，擴張性貨幣政策還將持續。過去兩到三個月全球大部分央行通過降息或擴大資產負債表，進一步實施刺激性貨幣政策，預計未來還將有更多央行放寬貨幣政策，從而支撐經濟增長。

　　摩根士丹利預計今年全球經濟增速為3.2%，明年進一步提升至3.9%。

　　不過石清也提醒稱，盡管歐債危機近期有一些好轉的跡象，但并沒有徹底解決，只是暫時受到遏制。他指出，歐元區的貨幣聯盟穩定需要三個支柱，其一是銀行業聯盟，在這一點上，歐元區國家已經取得一定進展，預計最早在2014年中能夠達成協議;其二是財政聯盟，目前這方面的進展非常有限;其三是歐洲央行作為最后貸款人的支持，這已經部分實現。石清認為，從三個支柱目前的進展來看，歐元區貨幣聯盟仍是一個“蓋了一半的房子”，非常脆弱，這意味著危機仍有可能再度抬頭。

　　歐洲經濟形勢仍是全球經濟復蘇的一大隱患，將給離岸公司註冊業務的發展帶來一定影響。