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美聯儲釋放量化寬松退出信號 新興市場熱錢流出

發布時間:2013/6/17 點擊:68
導讀:
詳細介紹
  近期,新興市場股市全面震蕩,主要是5月22日美聯儲釋放出推出量化寬松的信號后,新興市場國家單周凈流出規模創近3年來的新高。

  端午節前一周,中國銀行間利率突然飆升,出現了史無前例的漲幅,流動性驟然緊張。與此同時,據EPFR數據庫的最新數據顯示,截至6月5日之前的一周,新興市場國家單周凈流出規模創近三年來的新高,流出50億美元,金磚四國出現全面流出,配置中國的全球基金凈流出近15億美元,配置國內A股市場的全球基金凈流出8億美元;發達國家市場流出量較小,約12億美元。

  “以前從沒有這樣過,很突然的沒有任何征兆,即使熱錢回流也不會這么快。”某股份制銀行人士表示,以前熱錢回流是逐步的緩慢的,而且監管層往往有預警,而這次很反常。

  5月22日,美聯儲主席伯南克在國會證詞后表示“如果就業市場繼續改善,未來幾次議息會議中聯儲將討論減少資產購買”。“該表態透露的退出節奏信號超出市場預期。美聯儲史無前例的寬松政策即將畫上句點,”中投證券分析師張捷認為,“這意味著全球的流動性‘盛宴’即將面臨大拐點。全球資金的大類資產調整即將展開。”

  張捷預計,未來一段時間全球資金從新興市場陸續撤出應該是大概率事件,QE退出導致的市場利率和債券收益率的上升及美元指數的走強會使資金重新回流美國,新興市場的流動性短期將面臨巨大壓力。

  “如果美聯儲真的像外界推測的那樣從今年第三季度開始減少購債規模,那么全球資金流動的大拐點就將出現。”中國人民大學國際貨幣研究所理事、副所長向松祚接受南都記者采訪時亦認為,新興市場資金的流出主要受Q E 3退出預期增強影響。

  然而,花旗銀行中國首席經濟學家沈明高接受采訪時則表示,“現在說流向出現拐點還為時尚早,美聯儲是否會退出Q E尚無定論,很大程度上要取決于美國經濟復蘇的程度。”其認為,5月底開始新興市場資金大量流出的原因還在于新興市場的風險大,投資者沒有信心,資金退出并不意味流向別處,可能只是退出。目前沒有跡象能夠表明資金是回流至美國了,因為美元指數還是在下跌的。

  量化寬松退出給全球市場帶來震動,將給全球經濟復蘇帶來一定影響,對離岸公司註冊業務的發展也將提出挑戰。

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