花旗：首予徽商行沽售評級 看3.3元

《 您可能關註這些內容：香港銀行開戶 許可證投資移民開曼公司 》花旗首予徽商銀行(03698.hk)“沽售”評級，目標3.3元。該行指出，銀行業處於不良貸款上升周期，徽商行的撥備比率相對低，以及更大程度地涉足中小企業務，盡避目前受惠於信貸成本及收入成本比例偏低，但相信不是可持續的。徽商行近期急速擴展的銀行間業務，正面對監管政策逆風，很可能會影響2014年的盈利。花旗表示，徽商行雖然有獨特的存款競爭優勢，但存貸比已很高，限制了貸款增長。徽商行上半年的存款增長疲弱，是整個板塊中最低，雖然不排除是季節性因素影響，但是缺乏往績供參考，全年存款具不明朗因素。該行指，徽商行與重農行(03618.hk)均是較多涉足地方債，而地方債在宏觀放緩下，資產質素及估值存在不確定性，是另一憂慮。徽商行較重農行有20%溢價，相比下傾向選擇重農行。(bi/m)正文已結束，您可以按alt+4進行評論《 您可能關註這些內容：公司章程註冊英國公司註冊薩摩亞公司章程新加坡投資移民 》