第一上海：看好石藥集團將來增加 持有評級

《 您可能關註這些內容：香港銀行開戶 許可證投資移民開曼公司 》石藥集團（1093,持有）：三季度業績符合預期，看好核心產品未來增長2013 年三季度盈利7.59 億港元，符合預期公司在2013 年1-9 月份總收入74.3 億港元，歸屬股東盈利錄得7.59 億港元，攤薄每股盈利12.9 港仙。公司前三季度業績符合預期。業績增長動力來自創新藥品種。其中恩必普同比增長50%，達到6.97 億港元，歐來寧上升39%達4.43 億港元，玄寧上升40%到6.27 億港元，三大產品合共占總銷售的18%左右。主要品種2014 年有望保持高速增長恩必普和歐來寧今年總體符合預期，雖然受反商業賄賂和醫保控費等影響，增速在三季度略有放緩，但是整體趨勢依然向好。我們認為公司的三大主要品種（恩必普、玄寧、歐來寧）在2014 年有望保持35%-50%的高速增長。原有業務好轉，vc 有望扭虧公司原有業務在今年一季度扭虧，其中vc 業務虧損幅度較大，前三季度累計虧損1 億港元。然而vc 的價格在10 月份開始反彈，到年底已經累計反彈超過10%，預計漲價還可以持續一段時間。明年vc 業務有望扭虧。創新藥品種儲備豐富，重磅產品即將上市公司目前儲備了豐富的在研品種，包括12 個一類新藥以及37 個3 類新藥。另外多美素、津優力、硼替佐米、伊馬替尼等重磅抗腫瘤藥物將在2014 年上市，為公司提供新的增長動力。目標價5.75 港元，持有評級我們預計13-15 年攤薄每股盈利分別錄得基17.06、22.70 及32.05 港仙；目標價5.75 港元，相當于2014 年每股盈利25 倍市盈率。目標價較現價有8.7%上升空間，調整為持有評級。正文已結束，您可以按alt+4進行評論《 您可能關註這些內容：公司章程註冊英國公司註冊薩摩亞公司章程新加坡投資移民 》