大摩：升銀泰方針價至11元 重申增持

《 您可能關註這些內容：香港銀行開戶 許可證投資移民開曼公司 》摩根士丹利指出，最樂觀看，銀泰商業(01833.hk)每股應值14.4元，對比現價有75%的上升空間。銀泰的“主動當業主”策略配合多渠道營運、創新零售措施及持續的店鋪電子化，令其對比同業與眾不同。該行雖然將銀泰2014/15年核心盈利預期下調6%/9%，但預期營運盈利健康增長12%/15%，目標價由9.8元上調至11元，重申“增持”評級。該行預期，銀泰於2015年會自行擁有其54%零售店面，其中超過70%會處於商場，此“主動當業主”的策略令其物業更有競爭力，但其主要面對的問題是網上銷售的增長趨勢。該行認為，在目前競爭加劇、網上廣告成本增加及線下租金上升的情況下，中至高檔零售商是需要加速推進網上網下同價政策，而銀泰這種多平臺零售商能提供更佳的體驗，將會越來越受到顧客的重視。同時線下線下可產生協同效應，并預期銀泰首創的“社交貴賓”能令其2013年銷售增長2%、2014年增長5%。(bi/t)正文已結束，您可以按alt+4進行評論《 您可能關註這些內容：公司章程註冊英國公司註冊薩摩亞公司章程新加坡投資移民 》