華富嘉洛：中國建材估值吸引 方針價10元

《 您可能關註這些內容：香港銀行開戶 許可證投資移民開曼公司公司註冊資本百慕大公司註冊 新西蘭公司註冊費用 盧森堡公司註冊 薩摩亞公司註冊安圭拉公司註冊美國公司註冊伯利茲公司註冊》中國建材（03323.hk）港股近期反覆回調，但我們仍然看好明年港股走勢，主要由于美國經濟持續復甦，經濟增幅有望較今年改善，另內地經濟料增幅輕微放緩至7.5%以下，惟「改革紅利」的前景值得期待，今日就推介有望受惠城鎮化持續的中國建材（03323）。受到水泥行業產能過剩影響，內地水泥價格過去一、兩年持續受壓，中國建材的毛利率亦見向下，從2011年的26.6%跌至2012年的23.1%，但估計2013年數字可以稍為反彈至24.4%。我們認為，隨著內地著手整頓水泥行業產能過剩問題，以及提升環保節能的規定，水泥行業的過度競爭局面將逐步解決。事實上，國務院環保部科技司司長熊躍輝早前表示，該部門正大力完善產業標準體系，其中新出臺的環保標準對于水泥行業有更高要求，包括要求窯尾窯頭的氮氧化物排放標準提高到每立方米400毫克。我們相信，包括中國建材在內部分大型水泥企業一些生產線已經進行技術改造，將不受最新規定影響，但新規定卻可能促使行業整合，對中國建材等大型水泥企業有利。此外，中央未來十年仍將重點推行城鎮化，對各類住房的需求將保持殷切，水泥行業經歷近年低谷后料迎來另一輪上行周期，行業前景理想，中國建材定必受惠。中國建材現價相當于2014年預測市盈率約5.5倍，估計吸引，可以在8.35元或以下買入，目標價10元，止損價7.2元。正文已結束，您可以按alt+4進行評論《 您可能關註這些內容：公司章程註冊英國公司註冊薩摩亞公司章程新加坡投資移民馬紹爾公司註冊船舶英國公司註冊迪拜公司註冊 》