如何在韓國證券期貨交易所上市

　 當時在全球證券市場市價總值排第16位、成交金額排第12位的韓國證券期貨交易所，首次來到北京舉辦了“上市研討說明會”。2006年5月，在第四屆APEC中小企業技術交流會的海外投資論壇上，有關專業人士闡述了中國中小企業在韓國上市的規范和條例，韓國證券期貨交易所理事長李永鐸說，相比其他證券市場而言，韓國證券市場具有發行和上市費用低、上市所需時間短等優勢。

市場環境和特征

韓國證券期貨交易所于2005年1月由證券、期貨、創業板合并而成。韓國證券市場分為三塊：主板（以制造業、金融業等大型優質企業為主）、創業板（以吸引小規模科技企業為主，不符合收益條件的可通過創業板上市委員會的技術和潛力評估上市）和衍生產品市場。

　　按照相關規定，韓國允許他國企業在韓交所通過IPO發行股票并掛牌上市，而且推出了大量優惠措施，不僅縮減了這些企業赴韓上市的程序，更減少了約50％的公告事項。

　　此外，中國的中小企業赴韓交所上市還有很多優勢：一是中國與韓國產業結構類似，均為制造業比重高。二是韓國投資的熱點產業（半導體、電子通訊、造船、汽車、鋼鐵、化工等）在我國有堅實的產業基礎和企業群體，尤其是IT產業，兩國均發展迅速，增長潛力相似。三是韓國經濟規模比較大，是制造業企業不會忽視的一個市場。四是融資簡便迅速。企業上市后，增資擴股沒有限制，擁有靈活的增資機制，融資成本低廉。五是韓交所對中國企業赴韓上市的主板優惠條件已制定，創業板優惠政策也正在擬定。

　　韓國金融界有關人士認為，寬松的政策環境和韓國證券市場的發展優勢成為中國企業尋求融資的一個有利選擇。

韓國證券期貨交易所理事長李永鐸說，韓國證券市場自1998年實行全面開放以來，截至2005年3月，外來投資者持有韓國上市公司股票金額占韓國證券期貨交易所市價總額的42％，這不僅說明韓國外滙市場的開放水平，更顯示出外國投資者對韓國證券市場的信心和積極參與。

上市條件和步驟

　　中國企業赴韓上市需要哪些條件呢？韓交所主板的上市條件是：凈資產8000萬以上人民幣；三年經營業績；最近會計年度的利潤至少是2000萬人民幣、銷售收入2.4億人民幣，3年累計利潤4000萬人民幣、平均年銷售收入1.6億人民幣。在股權結構方面，要求最低公眾持股數量1000名、在韓交所募股不少于100萬股、小股東份額須占股本的30％以上。

　　同時，韓國創業板所規定的企業上市條件也各不相同：首先是風險企業，只要其小股東持股比例達到20％，監事認為適合上市，即可登記上市。其次是一般企業，則有三種選擇：一是建立企業為3年，股東交付的資本金為5億韓元，小股東持股比例不低于20％，有經常收益，無資本蠶食情況，負債比例不超過同行業平均水平的15倍，經監事同意。二是自有資本為100億韓元，資產總額為500億韓元，小股東持股比例不低于20％，負債比例不到同行業的平均數，經監事同意。三是自有資金為1000億韓元，股票分散率為20％，資本金蠶食不足50％，負債比例不超過同行業的400％，經監事同意，一般企業可以根據自己的情況登記上市。

　　對中國的中小企業而言，赴韓上市的平均承銷費用只占企業融資額的5％。因此，對于資金力量相對薄弱的企業而言，赴韓創業板上市是一個不錯的選擇。

　　此外，韓國證交所表示，只要事先與該所就發行和上市有關事項進行溝通，并充分準備好資料，從提交準備上市審查申請書到上市只需3個月的時間。

　　中小企業在韓交所上市要經過三個步驟：上市準備、上市審查、公募及上市。首先要選定主承銷商，然后提交上市預審申請書和有價證券備案書，最后定價發行、掛牌交易。而韓交所也要經過盡職調查、上市審查和需求預測幾個程序，其后企業便可發行上市。