多项迹象表明欧美经济开始走出衰退泥潭

此轮金融危机发展至今已有4年，全球经济形势仍不见好转，而持续恶化的欧债危机更是让投资者和消费者悲观气氛浓重。不过，近期多项迹象表明，衰退与萧条的阴影正在消退。

自查尔斯•道发明金融指数以来，股市指数一直是经济的晴雨表，虽然它偶尔失灵，但到目前为止，它是人类所能发明的最灵敏的经济预测指标。从股市表现看，欧美经济开始走出衰退泥塘。

首先看美国股市。上周五代表30支蓝筹股的道琼斯指数收盘为13275.2点，距离2007年12月的最高点还差4个点。道琼斯指数自6月份以来已经上涨了9.7%，最近六周连续上涨是2011年1月以来的最长连涨。纽约股市三大股指17日均小幅上涨，其中标准普尔指数接近四年新高。

另一方面体现投资者信心的是被用来衡量市场恐慌程度的CBOE VIX指数，当天该指数下跌至14，为五年来最低水平。美国股市牛气冲天，根本看不出任何经济衰退或者萧条的影子，如果结合美国房地产行业全面回暖的现实看，美国经济已经全面走好了。

其次是欧洲股市。上周五，泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收盘上涨0.5%，创下2011年7月以来最高。斯托克欧洲600指数上涨0.6%，其中西班牙股市上涨1.9%，意大利股市涨1.3%，英国涨0.3%，德国涨0.6%，法国涨0.2%。

自7月底德拉吉承诺将尽一切努力捍卫欧元后，FTSEurofirst 300指数已经上涨了约9%。本周欧洲股市连续第七周上涨，是2005年以来的最长连涨——这还是危机么?

接下来投资者将等待9月6日的欧洲央行会议，看德拉吉具体会推怎样的干预措施，帮助降低意大利和西班牙的政府借贷成本。十年期西班牙国债收益率周五下降8个基点至6.44%，意大利国债收益率下1个基点至5.79%。尽管媒体舆论上充斥着欧债危机，以及南欧国家经济陷入泥潭的报道，但欧洲股市指数走势提示人们：不要随便看淡欧元区经济。

欧元区经济另一个注意的迹象，是意大利总理蒙蒂19日的表态——意大利已经“接近危机的尾声”。蒙蒂表示，人们对面临的困难越来越清醒，作为欧元区第三大经济体，意大利经济较一年之前已经有所好转。他说：“一年前我们所能想到的还没有如今我们所做的多，我们的确处于危机之中，但我相信现在的情况比一年前好很多。

从某种程度上来说，我们已经能够看到危机的终结离我们越来越近了。”。自从接任贝卢斯科尼起，蒙蒂就开始了改革的路程，包括就业市场改革和养老金改革、削减支出、放松管制。蒙蒂还表示，并没有预料到这些改革会这么快产生刺激经济的效果。

意大利的努力，其实不过重复2004年德国总理施罗德改革的经验，其具体内容，不外乎削减社会福利开支，增加经济自由度等一些改革而已。事实上，只要路子走对，困难就是暂时的，效果有大有小，但最终还是被各方接受——因为除此之外无其他路可走。

其他南欧国家或多或少都得重复意大利改革路径，改革力度有大有小，但方向不会不一致，否则即使欧盟自己不要求这些国家退出，他们自己也会因为财政崩盘而自发退出。换句话说，南欧国家已经开始改革动作，这些已经体现在欧洲股市指数趋势上了。

而对于陷入通缩近二十年的日本经济而言，终于传来一个好消息。上周五(8月17日)，日本内阁府发布年中经济展望报告称，政府预计一项考察全国物价趋势的关键指标将在下一财政年度出现16年来的首次上升。

这份最新出炉的经济展望报告显示，预计衡量物价趋势的国内生产总值(GDP)平减指数将在始于4月份的下一财政年度上升0.2%。而上一次日本的GDP平减指数为正还是在1997年，当时营业税由3%上调到5%。这也就意味着该国物价将开始上涨。

报告指出，日本2013财年名义GDP将增长1.9%，实际GDP将增长1.7%，这将是自1997财年以来日本首次出现名义GDP增长超过实际GDP增长。对于想要摆脱长期通货紧缩的日本来说，这无疑是一个积极信号。

尽管现在还不能断言，全球各主要经济体已经完全步入繁荣，但多种现象都显示，衰退与萧条的阴影正在消退，这对注册离岸公司业务的发展有积极作用。