香港金融業盼政策開放 簽約機構望在前海大戰拳腳

關于深證前海金融創新改革的行動得到國家支持，日前國務院公布有關政策的批復，其中包括支持前海在金融改革創新方面先行先試，如支持設立在前海的銀行機構發放境外項目人民幣貸款，積極研究香港銀行機構對設立在前海的企業或項目發放人民幣貸款。

目前，和前海簽約的香港銀行包括恒生、滙豐、東亞銀行等。雖然細則并未公布，但是未來可能出臺的政策將大大利好香港銀行業的人民幣業務。香港銀行業界也紛紛表達了希望政策進一步放開的愿望，業界訴求包括準許在前海開展金融業混業經營、允許貸款給內地企業等。前海咨詢委員會顧問謝涌海建議，前海應當建立一個超級金融管理局，以適應金融混業經營的管理。

希望政策進一步放開 期盼金融業混業經營

目前，和前海簽約的香港銀行包括恒生銀行、滙豐銀行、東亞銀行等。雖然目前細則并未公布，但是未來可能出臺的政策將大大利好香港銀行業的人民幣業務。香港銀行業界也紛紛表達了希望政策進一步放開的愿望，業界的訴求包括準許在前海開展金融業混業經營、允許貸款給內地企業等。

香港恒生銀行副董事長兼行政總裁關燕萍表示，恒生銀行非常期待與前海的合作。在香港，恒生銀行的業務除了銀行之外，也有證券公司、基金公司和保險公司，但境外銀行在境內并沒有混業經營空間，希望前海可以降低這方面的門檻。一位外資投行的銀行業分析師表示，除跨境人民幣貸款等業務外，境外銀行還希望擴大在內地的經營范圍。如果能夠允許境外銀行在前海混業經營，對境外銀行是重大利好。但混業經營涉及混業監管的問題，因此需要逐步推進。

恒生銀行董事長錢果豐表示，未來還將通過推出創新服務以及香港與內地團隊的緊密合作，有效地爭取更多跨境及人民幣相關業務。

香港金管局副總裁彭醒棠表示，今年上半年香港離岸人民幣債券發行量達727億元，希望將來香港銀行對前海的貸款，借款機構可將資金撥至內地其他地區使用。

中銀國際副執行總裁、前海咨詢委員會顧問謝涌海表示，前海應當建立一個超級金融管理局，以適應金融混業經營的管理，下設銀行業、證券業、保險業等分管部門。他認為，前海地區作為中國內地的金融試驗區，不應當延續內地目前金融業分業經營的舊模式，這樣會阻礙金融創新，而應適應國際趨勢，嘗試允許混業經營。

在岸離岸市場打開通道 資金安全如何保障?

前海最引人註目的是其“金融新政”，即在資本項目管制下，為人民幣在岸、離岸市場打開了一條市場通道。未來設立在前海的銀行機構將可發放涉外人民幣貸款，同時，香港銀行機構也可向在前海的企業發放人民幣貸款。在這種情況下，進駐前海的金融機構如何保障流動于兩個市場之間的資金安全?

謝涌海建議，在前海地區建立人民幣在岸和離岸兩個市場，前海地區的銀行應該有兩本賬簿，一本是在岸的，另一本是離岸的，分別平倉以保證資金不會交叉。在內地近年推動企業“走出去”的背景下，他認為，可考慮有限度允許在岸賬本上的資金流到離岸賬本上，但流到離岸市場的資金，則不能拆借回到在岸市場，以保障內地金融安全。此外，在人民幣離岸業務上，他認為，前海應與香港完全對接，包括同業拆借、企業信貸、貿易融資、保險業務等。根據日本的經驗，采取類似“兩個賬戶”的運作方式，在規管資本流動方面十分有效。

恒生銀行人民幣業務策略及計劃部主管顏劍文則指出，如果港資銀行入駐前海后分兩本賬記，在實際操作中每個賬戶上都有頭寸，兩邊的資金能否互補是個問題，同樣的幣種在會計賬上處理報告的系統要求也會比較高。他指出，分散管理賬目的模式在外資銀行進駐中國時就有提出且在實際操作中也有運用，但剛開始起步時會比較麻煩;而且，一般銀行在管理資金時，都是實行總體管理，如果在分開的賬戶上獨立管理，可能存在資金管理低效的情況。

他進一步指出，從客戶的角度看，人民幣就是一種貨幣，往往并不清楚銀行有分賬管理的要求。如果客戶希望將從外幣業務拿到的人民幣轉到人民幣賬戶上，在客戶看來，這應該是很容易的，但從銀行的角度就會牽涉到很多監管合規的考慮。隨著監管法規的放松，現在已逐漸取消了人民幣的分賬管理。未來前海如果用分賬管理的模式，要看分到哪個程度，大框架下怎么做還要等政策。

前海金融創新嘗試得到香港金融業積極響應，不少簽約前海的香港金融機構都表達了希望在前海大展拳腳的愿望，這對兩地經濟的交流有積極作用，同時也對註冊香港公司業務的發展也有促進效果。